国泰君安证券：信创招标有望加速，行业拐点将至

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投资建议：信创招标有望加速，行业拐点将至，推荐标的金山办公、太极股份、淳中科技，受益标的中国软件、海量数据、星环科技、东方通、中国长城、神州数码、中科曙光等。

信创招投标有望加速，基本面有望Q3迎来拐点。2023年信创推进逐渐呈现常态化趋势，信创采购主体逐渐扩大化，信创改造场景逐渐向业务系统深入。因而2023年上半年信创工作的重点是在新的采购主体、新的业务改造场景中进行信创产品的测试、验证和选型，实际招投标节奏和规模要弱于此前市场预期。政企客户的采购往往具有明显的季节性，信创产品采购在全年维度也有比较明确的责任要求，随着主要政企客户负责人调整完毕以及产品测试验证的逐渐完成，下半年信创招投标有望集中展开，我们预计产品标准化程度较高的信创公司收入拐点有望在三季度出现，基本面呈现逐级改善态势。

信创支持政策仍将持续完善，行业发展有望规范化、透明化。6月30日，工信部等五部委印发了《制造业可靠性提升实施意见》，要求聚焦机械、电子、汽车等行业，筑牢核心基础零部件、核心基础元器件、关键基础软件、关键基础材料及先进基础工艺的可靠性水平，强化可靠性指标考核与评价。根据此政策精神，我们预计未来在信创产品的性能指标、可靠性指标、选型指标等方面的支持性政策将持续完善，行业发展有望规范化、透明化，行业活力将进一步增强。

行业信创经费保障更充裕，发展有望超预期。4月21日国资委举行了“中资信创促进中心有限公司”的揭牌仪式，推动国资体系信创建设进入新的发展阶段。以金融、电信、能源等为代表的重要行业其信息化经费更加充裕，信息化建设水平更高，产品测试选型机制更完善，考虑到相关政策的要求，我们预期在下半年的招投标中，行业信创发展有望超预期，将成为推动信创板块走向复苏的重要风向标。

风险提示：信创竞争加剧，政企客户IT预算下滑，美国制裁加深

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